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2023年澳元匯率預測:專家分析市場趨勢和影響因素!

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一、澳元是什麼?

澳元,又稱「澳幣」,作為全球第五大交易量的貨幣,是澳大利亞及其所有領土內的官方貨幣。 1966年,澳大利亞元代替澳大利亞鎊,並於1967年與美元掛鉤連動。 1983年,澳元正式成為自由浮動貨幣。

澳元是較為重要的外匯交易貨幣,按交易量比較澳元排名第五,前四名分別是美元、歐元、日元、英鎊。

同時,澳元相對於其他貨幣更具波動性,但澳元很大程度受到澳大利亞大宗商品的影響,因此屬於商品貨幣,再者澳元是高息貨幣,美國方面利率的變動對其影響較大。

二、澳元匯率回顧

從2022年3月俄烏戰爭爆發以來,澳元匯率跌宕起伏,其價格走勢主要分為三個階段,每個階段影響因數均不相同。image4.png

(數據來源:Tradingview)

第一階段(2022.3~2022.10):隨著俄烏戰爭爆發,推高通脹水準,美聯儲進入加息快車道。半年時間加息5次,累計加息超過300基點,推動美元指數和美債收益率快速走高,澳元對美元則從0.7600跌至0.6200,跌幅高達18.4%。

第二階段(2022.10~2023.2):美聯儲持續加息後,澳儲行也隨之加快加息步伐,兩地利差水準逐漸縮窄,推動澳元反彈。同時,市場預計美聯儲將會在2023年降息。美聯儲降息預期升溫和澳儲行逐步加息,共同助力澳元上漲,自0.62上漲至0.7150,漲幅高達15.3%。

第三階段(2023.3至今):2023年上半年,中國經濟復蘇被證偽,需求端急速減弱。而澳大利亞的經濟增長和中國息息相關,缺乏中國的大量訂單,導致澳洲經濟跟隨下滑,澳元逐漸貶值。澳元兌美元自0.71跌至0.65,最大跌幅達到8.4%。

整體來看,澳元波幅在逐步縮窄,需要更多的因子刺激,澳元才可能出現更大的單邊趨勢。

三、2023年澳元匯率前景

澳元2023年或以寬幅震盪為主,因為澳元面臨的利空與利好因素並存,互相拉扯,難以走出單邊。

先談2023年澳元面臨的利好支撐。

1、中國財政政策寬鬆

澳元的漲跌非常受中國經濟影響。因為中國目前是世界第二大經濟體,同時也是澳洲最大的貿易合作夥伴。當下,中國當局正在推出各項財政措施來刺激經濟,其中基建、房地產專案有望回暖。

基建和房地產專案對鐵礦石的需求量較大,而澳大利亞是中國主要的鐵礦石進口國,因此將帶動澳大利亞經濟增長。

2、澳儲行繼續加息

澳聯儲通過調整現金利率來影響澳幣的匯率。投資者投資澳洲能獲得多大的收益也與此有關。舉例來說,如果RBA(澳聯儲)提高現金利率至2%,這個數字稍微高出英國、歐盟、美國和日本,這種情況下,大概率上人們投資澳洲會獲得更多的收益。那麼這會無形中提升澳幣的價值。

2023年6月6日,澳儲行繼續加息25BP。這是自2022年4月5日以來,連續12次加息。基準利率從0.1%提高至4.1%。未來澳儲行將繼續保持緊縮政策。

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(數據來源:金十數據)

再說澳元2023年面臨的利空因素。

1、美聯儲持續加息

美聯儲持續加息,利好美元,進而對澳元形成利空。6月7日,暫停加息三個月之久的加拿大央行突然再次加息25BP,讓人猜想美聯儲可能也會效仿暫停之後重啟加息,或者乾脆6.7月再次背靠背的小幅度加息。

根據美聯儲工具顯示,截止到2023年年底,美聯儲降息至4.5%的概率只有6.8%。鷹派的美聯儲即使維持高利率,也足夠支撐美元運行在高位,那麼澳元必然難以大漲

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(數據來源:FED)

2、衰退預期升溫

三藩市聯邦儲備銀行(San-Francisco Fed)的一份研究報告發現,3 個月/10 年、1 年/10 年和 2 年/10 年的斜率對衰退的預測能力最強。為了剔除偶然性因素影響,一般將連續兩個月倒掛視為可靠的衰退信號。

自2022年10月25日以來,3M~10Y開始倒掛,截止到6月13日,倒掛幅度擴大至163BP。這意味著收益率曲線的倒掛創下歷史新高,衰退可能在不久之後到來。而澳元對經濟衰退極為敏感。一般情況下,經濟衰退容易推動澳元下跌。

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(數據來源:Choice終端)

金融機構對澳元的看法也是漲跌不一。

老虎證券認為,6月6日澳洲聯儲意外加息25個基點,官方隔夜拆款利率上調至11年高點4.1%,同時主席警告說可能會繼續收緊政策,鷹派的政策聲明推動澳元兌美元升至近一個月新高。加息反映出決策層擔心貨幣政策不足以使供需恢復平衡。

渣打銀行的最新研究顯示,隨著澳洲更多的利率上調,澳元可能會得到進一步的支撐。根據澳洲聯儲最近的指引,該行預計澳洲聯儲還將加息兩次,而此前分析師們認為加息週期已經結束。

凱投宏觀(Capital Economics)認為,雖然澳大利亞的GDP已經放緩,而且預計還會進一步放緩,但生產率增長仍然令人沮喪。

德意志銀行表示,鑒於澳洲聯儲對通脹風險的擔憂,而市場定價似乎對此尚未完全反映,場定價應該充分反映澳洲聯儲還會再加息一次,可能還會有更多的風險溢價,因此,澳元和澳大利亞國債收益率可能會繼續上漲。

四、澳元匯率的影響因素

澳元的走勢是反週期的,而且震盪幅度较大。以下是左右澳元走勢的因素:

1、大宗商品

主要因為互相之間存在的貿易關係,大部分發達國家的貨幣走勢彼此相合。但因為澳大利亞經濟嚴重信賴大宗商品,澳元的價格與大宗商品(金屬與穀物)的走勢關係更密切。也就是說,作物種植、天氣、收成、礦產產量和金屬價格都會對澳元匯率產生直接影響。

大部分其它發達國家與大宗商品之間呈現反向聯繫,即價格上漲推高成本,但對於澳大利亞來說,大宗商品價格的上漲帶來更健康的經濟。

2、貿易關係

由於地緣相近,澳大利亞出口的目的地很大百分比指向亞洲。也就是說,除了大宗商品週期,澳元還受到中國、印度和日本對其自然資源的需求的左右。隨著這些經濟體的經濟擴張、基建支出增加,澳元也有望上漲。隨著亞洲需求萎縮,澳元也可能下跌。

3、利率

澳元和其它貨幣一樣,走勢受到利率前景的影響。澳洲聯儲關於利率調整的任何評論都可以對澳元兌其它貨幣的價值產生影響。通常情況下,澳大利亞的利率一直保持在極高的水平。如果澳儲行上調基準利率,那麼澳元往往會上漲,反之,則會下跌。

4、宏觀經濟數據

指示澳大利亞經濟健康狀況的經濟指標會影響交易員和投資者對澳元的佈局,從而左右澳元的走勢。澳大利亞的關鍵經濟指標是消費者物價指數、貿易帳、GDP和失業率。如果這些數據向好,那麼說明澳大利亞經濟增長前景樂觀,澳元往往傾向於上漲。反之,澳元容易下跌。

以上就是影響澳元走勢的四大因素。不同時期,每個因素的影響力大小有所不同,這就意味著澳元走勢分析需要具體情況具體應對,不能一概而論。

五、投資者的應對策略

由於澳元面臨的多空因素較為複雜,價格波動大概率將維持寬幅震盪。因此,在具體交易上,投資者應當採取區間操作策略。目前上方阻力承壓下降趨勢線0.6900附近,下方支撐處於0.6500附近。

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(數據來源:Tradingview)

澳元處於這樣的收斂區間內運行,投資最忌諱的就是追漲殺跌,很容易做多在高點,做空在低點,這樣兩頭被止損。一定要預防這一點。

在央行貨幣政策方面,澳儲行未來應該還會在加息幾次,最大的風險在於美聯儲是繼續加息還是暫停加息。這一點目前市場非常困惑,沒有一致性的看法,所以在未來的交易中,我們也需要根據這個因素的變化去調整我們的策略。

六、結論

雖然當前澳元偏向於寬幅震盪,但是大家要注意幾個可能出現重大變化的因數。一個是全球經濟衰退的嚴重程度,另一個則是美聯儲的加息立場。如果全球經濟衰退嚴重或者美聯儲突然降息,都有可能導致澳元暴漲或者暴跌。

雖然上文中建議大家採取區間操作策略,但是如果澳元大幅上漲或者快速下跌,打破支撐位或者阻力位,那麼還是應該將原有頭寸及時止損,並且順勢跟進。

澳元交易,需要我們嚴格執行交易計畫,並且審時度勢,及時調整策略,不能固步自封,用一種策略來面對未知的市場。

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