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台幣今年會升值嗎? 美元兌台幣近期的走勢分析及預測

  • 内容目录

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一、2022年美台匯率走勢回顧

美台經濟貨幣雙背離

2022年台幣出現大幅貶值,很多台灣民眾都不清楚主要原因,本文來問大家梳理一下為什麼台幣會出現貶值,未來的升值機會如何。

首先我們需要梳理美國和台灣的經濟關係。美國與台灣經濟雙背離,美國經濟過熱,高通脹引發強緊縮;而台灣經濟衰退,疫情衝擊導致貨幣寬鬆,這是2022年美台匯率分化的根源。美元兌台幣的匯率從年初1美元兌27.50元台幣到年末1美元兌32元台幣,創下自2008年以來的最大的年度漲幅。

美台匯率走勢分化 美聯儲強緊縮造就強美元,美元指數一枝獨秀,一度站上 114,創下 20 年以來新高,四季度後回吐近半漲幅。台灣方面,衰退持續時間超預期,台幣匯率寬幅波動,連續上破關口後再迅速回歸。image1.png

二、2023年美台匯價展望

美元指數展望

按照目前美國的經濟節奏和邏輯來分析,美國從流動性緊縮助推助推轉為衰退拖累,美指的最終結果震盪下行是大勢所趨。但一季度經濟並沒有衰退,加息未停止和恐慌未起,美元指數支撐還在。二季度加息結束,經濟衰退,避險情緒升溫,博弈加劇,美元走勢或有反复。


預計上半年美元指數快速調整後或面臨調整不跌壓力,或重回 110關口附近。但考慮到下半年經濟或延續衰退、市場預期降息的押注加大,美元指數若在100關口之下走弱,則大概率會加速下行,預計將回落至 90 關口附近。

image1.png今年美指大概走勢預測:
1階段:加息未停止,經濟未衰退,美元指數仍有支撐。
2階段:加息進入尾聲,經濟衰退初現,美元指數震盪反復見頂。
3階段:經濟持續走弱,市場降息預期加劇,美元指數面臨雙重承壓。
4階段:降息啟動,預期落地,美聯儲釋放出降息信號,美元加速下行。

新台幣展望

上面我們分析完了美國的經濟和美指走勢,接下來看看新台幣的走勢將如何演繹。

首先雖然台灣經濟拐點確認,後市貿易收入有增長預期,但變數仍存。美台經濟東昇西落,就像蹊蹺板,台灣弱復甦,美國淺衰退,利率的差價收窄,2023 年新台幣匯率有升值空間,但其中還是有一些變數需要關注,特別是降息的預期。

外盤方面,總體向好,擾動減弱,美元指數震盪下行,新台幣被動升值,疊加俄烏衝突常態化、中美關係階段性緩和,風險偏好上行。但不排除海外進入衰退初期,避險升溫會加劇市場情緒的波動。

總體來看,2023年台幣匯率將重回升值,美元兌台幣預計能回到29.50-29左右的水平。風險方面,需警惕美聯儲降息步伐超預期,地緣政治風險再起,台灣經濟修復不及預期等事件因素。


三、台幣影響因素

首先,由於匯率是根據兩種貨幣的購買力所決定,因此台幣匯率與其他亞洲貨幣的升值一樣,除了國際資金大量流入之外,美元的貶值是另外一個主要的原因。美元是國際原料和大宗物資最主要的計價單位,雖然近年來美國國力有所走弱,但是美元的全球貨幣霸主低位仍然無可替代。可以簡單理解為美元上漲了,大量資金買入美元,導致其他國家的貨幣下跌。

因此,如果國際市場發生重大事件,比如經濟危機或者戰爭,美元就會被當成避險資產,美元的需求就會增加,使得美元的匯率走高,其他的貨幣就貶值,所這也是為什麼2000年新台幣大貶值,主要是因為美元升值太厲害。

除了美元以外,台灣的經濟也對台幣的影響很重要。台灣的經濟結構是外貿導向性,進出口總額對GDP的比重常年超過100%,意外著貿易就是台灣經濟的命脈,所以確保貿易競爭力也就能維繫台灣的經濟成長實力。而匯率對國際貿易出口與進口的成本與價格有最直接的影響,台幣的匯率波動將影響貿易結果,同時貿易的數據也會在一定程度推高台幣的價值或者導致台幣貶值。

四:美元兌台幣的近期分析:美指走強,美元兌台幣涨勢強勁

近兩週以來,市場走勢雜亂無章,但隨著美國銀行業危機暫時解除,美聯儲向市場釋放出堅定的信號,既在美國銀行業爆發更大危機前,美聯儲不打算扭轉其貨幣政策,並決心以控制通脹為首要目標。

新台幣目前面臨兩大風險:

第一個方面,美國銀行業危機發酵導致新興市場資金大規模從台股流出,進而令新台幣承壓;

第二個方面,美國銀行業危機告一段落,美聯儲需要將實際利率轉正,這意味市場目前或大大低估了美聯儲會進一步加息空間及時間。但無論事情如何演變,新興市場似乎均難免受到衝擊,更嚴峻的是,無法排除美聯儲會主動刺破金融泡沫從而達到控制通脹的目標,這也就意味著美國經濟將陷入衰退,從而影響台灣經濟,令新台幣繼續面臨貶值。

五、美元兌台幣的走勢分析

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美元/台幣目前維持在30關口上方整理,如果能維持在該位之上,後續有望進一步反彈挑戰30.5-31區域阻力。總體走勢結構看,雖美元/台幣自2月以來的反彈強勁,但大結構仍處於跌勢,且30.50-31.0區域的壓力明顯,已接連兩次反彈受阻,後市要留意該區域的阻力能否順利邁過。

六、其他外匯貨幣投資機會

今年除了關注台幣的投資機會以外,日元的投資機會也不可輕視。由於長期以來,新台幣與日元的走勢,即具很高的相關性,由本的貿易結構和台灣較相似,同時也是受美元的匯率衝擊影響最大,但日元有一個新台幣沒有的特性就是避險屬性。

由於日本長期保持低利率,當國際風險事件出現,全球經濟前景低迷時,日本超低的利率水平成為外匯市場的避風港。投資者藉入日元並前往海外尋求高息資產;而在風險爆發時,這些投資大量回撤又會推升日元匯率,使日元表現出避險屬性。所以日元也是套息交易的首選貨幣。

除了日元以外,還有幾個避險貨幣具備投資機會。首先是美元就不必多說了,作為世界儲備貨幣,美元具有強大的影響力和絕對的流動性,其次就是瑞士法郎、歐元。

瑞士法郎不易貶值的主要原因是在於瑞士政府作為中立國,國內和平的環境和成熟的金融體系,大大增加了該國貨幣瑞郎的穩定性。瑞士的永久中立政治特性為瑞郎減少了很多外部性風險,再加上瑞士的銀行業十分穩定,金融波動小、失業率較低,且還擁有強大的貿易能力,決定了瑞郎的避險價值,也成為了很多投資者青睞的貨幣。

歐元,是除了美元以外的全球第二強大貨幣,由於歐盟的強大經濟能力作為背書,一旦美元指數遭拋售或處於貶值中,投資者就會優先選擇歐元,當美國經濟不穩定時歐盟也是最大的受益方,投資者放棄美元而投向歐元,降低投資的風險。

黃金也是一直以來最常規的避險工具,具備強大的流動性價值,是公認的硬通貨;。每當市場出現風險時,投資者總是會青睞黃金,由於黃金屬於實物資產,不能通過印刷發行,不存在通脹風險,也不容易受到政府利率波動影響,從古至今各國都將黃金作為最主要的儲蓄貨幣。

在全球經濟走弱之際,新台幣容易出現貶值,但黃金卻經常出現大漲趨勢,是較為保險的投資產品,市場情緒恐慌時,投資者依然會首選黃金以規避風險。

七、如何交易各大避险货币?

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