登入 客服

扫码下载iOS和安卓APP

【新手攻略】一篇文讓你輕鬆入門道瓊指數

  • 内容目录

3.jpg

一、什麼是道瓊指數

道瓊工業指數 (Dow Jones Industrial Average Index) 是由華爾街日報和道瓊斯公司創辦人 Charles Dow共同創辦,也被稱為道瓊工業平均指數,是最悠久的美國市場指數之一。

二、道瓊指數的歷史

道瓊指數的歷史可以回溯到1882年,道(dow)與瓊斯(jones)在創辦了道瓊公司,緊鄰紐約證券交易所。並開始嘗試計算股票價格變動指數 ,最初採用樣本均為鐵路公司,這就是後來的道瓊運輸業平均數;隨著不斷研究,道瓊工業平均數終於在1896 年 5 月 26 日問世。

指數名稱中有「工業(Industrial)」兩個字,起因來自指數創立於工業革命剛結束的年代,正值火車、汽車等產業開始崛起的時期,因此當時重要的股票也都屬於工業類股;但隨著時代與產業變遷,道瓊工業指數的成分股也不斷調整,指數中大部分股票已和重工業沒有關連,「工業」的歷史意義更勝於實質意義。

道瓊指數陪伴著全球股市走過了風雨飄搖,例如:1930年代的美國經濟大蕭條導致其指數33年來的增幅化為泡沫;以及1950年代二戰、韓戰甚至是往後科技戰帶來的重挫。直到1987年道瓊指數終於突破2000點大關,由此可見美國經濟在這段時期的爆發力,從前33年大約只有300點的漲幅,但從1至2千點只花費了大約15年的時間。

在道瓊指數隨美國經濟大環境波動的時候,成分股公司也正在經歷興衰,經過不斷得重構以及再平衡,最原始的12支成分股已不再此列。

三、道瓊指數的構成

道瓊工業指數由美國30家知名「藍籌股」(blue-chip)組成,通常是各個行業的龍頭或是領先者,代表美國最大且最具知名度的股票。

 道瓊工業指數的產業涵蓋範圍很廣,主要分布於:資訊科技(24.4%)、醫療照護(18.6%)、工業(14.9%)、非必要消費(14.1%)、金融(12.1%)、必要消費(8.4%)等產業。

而道瓊工業指數的成分股通常都是歷史悠久、獲利穩定的大型企業,包含許多耳熟能詳的美國公司,像是 麥當勞(McDonald’s Co, MCD-US)、迪士尼(Walt Disney, DIS-US)、可口可樂(Coca-Cola, KO-US)、蘋果(Apple, AAPL-US)、微軟(Microsoft, MSFT-US)、Nike(NKE-US)、 3M (MMM-US)等,都是在產業中具有極大影響力和代表性的知名企業,這也是為何道瓊工業指數雖然只包含30檔股票,至今卻仍受市場重視的最大原因。而指數中的30檔成分股雖偶爾會有變動,更換頻率並不高,唯有當成分股中的企業開始衰退,且不再具有代表性時,才會被汰換。

由於道瓊工業指數是採「價格加權平均」(Price Weighted)而非「市值加權平均」(Market Cap Weighted),使得指數中的高價股比低價股更有影響力,即便高價股的市值未必比低價股大。這會容易產生誤導,因為就算低價股的漲幅百分比很大,也會輕易被高價股的微幅下跌所抵消。

此外,道瓊工業指數雖然是投資人觀察美股慣用的重要指數,但須注意其代表的是「美國藍籌股」的走勢,而非美國整體股市走勢;由於其只包含30支股票,要作為美股整體市場的代表,普遍被認為家數過少。因此,涵蓋股票範圍更廣泛的 S&P500 指數,更常作為美股整體的代表指數。

四、道瓊指數和小道瓊指數的區別

小道瓊(E-Mini Dow, YM)全名為迷你道瓊指數期貨,由芝加哥期貨交易所推出並追蹤道瓊指數的期貨商品,和多數 ETF 追蹤的道瓊指數不太一樣,小道瓊交易的是道瓊指數本身,是典型的衍生性金融商品。

其合約規格為道瓊指數x 5美元,最小的跳動單位為『點』;每一點對應五美元,目前採取現金交割制度且一口合約規模為150,000 美元,每一季交易一次(分別在3、6、9、12月)。

除了小道瓊指數外,目前市面上還有微道瓊(MYM),兩者的差別僅是:合約規格縮小而已 (降至道瓊指數x 0.5美元;對應每點價格也下降至0.5美元)。

五、如何交易道瓊指數

國泰道瓊工業平均指數基金(00668.TW):目前已成立六年,淨值區間在32.27到38.92之間而股價大約在37.6元左右並無太大折溢價,截至目前年畫報酬率為5.0.5%,在同類型ETF中排名靠前,總基金管理費為1.36%。若想要做空則可以選擇00668R.TW等。

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF:為美國交易的被動式管理道瓊指數跟蹤ETF,近一年內的價格區間為286.62至369.50,殖利率大約為1.9%;費用率以及管理費率分別為0.16%以及 0.06%。

期貨交易:如上文所述,小道瓊(YM)以及微道瓊(MYM)都是相當著名的道瓊指數期貨投資,雖然期貨可以帶來的收益較為可觀,但是由於期貨本身交易制度較為複雜,投資者須謹慎為之。

六、在Mr.Profit交易道瓊指數的優勢

獲得三個監管機構認證:Mr.Profit目前獲得澳大利亞證券和投資委員會;聖文森特和格林納丁斯FSA以及瓦努阿圖金融服務委員會認證,為安全的交易平台,投資人可以安心使用。

免費快數註冊會員並存入保證金:全程線上操作以及T+0交割制度可以為投資者減少交易時間成本,加速交易效率。

保證金要求門檻低而且允許小量交易手數:最小交易單位可為0.01手,提供了小額投資人或是股市初學者試水溫的機會;加上簡單好操作的介面,都可以幫助新手投資人輕鬆交易。

可雙向操作:無論是市價單還是限價單都可以買跌或買漲,亦配備MT4平台、各項技術分析工具以及投資策略快訊等,協助投資人快數應對市場,快速找到平倉時點。

七、總結

本文對於道瓊指數的介紹便告一段落,雖然道瓊指數的加權方式以及小樣本數的性質可能使這個指數不完美,但是我們同樣為我們帶來新的投資契機,例如指數期貨的適配度提高等。道瓊指數已經陪伴著股市走過200多年的歷史,若是深入研究指數的歷史可以發現美國股市的週期性,幫助投資人做出更好的資產配置,其重要性可見一斑。

更多學習資源 賦能交易之路

查看所有文章 >>

投資熱門產品 把握交易先機